元旦前后，多家券商已發(fā)布2022全年相關(guān)預測或展望等內容。綜合來(lái)看，在A(yíng)股市場(chǎng)方面，多家認為2022年大小盤(pán)風(fēng)格將迎來(lái)轉化。
預測分歧大，有券商看到上證3000-3200點(diǎn)
綜合研報顯示，A股2022年仍有較大機會(huì )成為券商主流聲音。
中金公司認為，盡管盈利增長(cháng)受到上游行業(yè)拖累，整體可能并不出色。但由于整體估值不高、流動(dòng)性有支持、疫情影響逐步淡出等因素，2022年A股可能機會(huì )大于風(fēng)險。中信建投證券認為，流動(dòng)性寬松對沖經(jīng)濟下行，預計A股先抑后揚。招商證券也表示，預計A股前穩后升，三季度迎來(lái)新上行周期起點(diǎn)。興業(yè)證券認為，市場(chǎng)有望迎來(lái)指數級別的上漲，甚至出現一波類(lèi)似“mini版2014”的行情。
不過(guò)，也有券商看低市場(chǎng)。
國元證券認為，2022年股市可能會(huì )進(jìn)入到擠泡沫的階段。當前偏高估值的行業(yè)都是暫時(shí)性或周期性導致的，如果樓市的銷(xiāo)售存在恢復，且居民的財富配置方向再次調整的話(huà)，股市的估值就會(huì )迎來(lái)調整的契機。2022年全A的估值可能下行到14.8倍左右(上證估值降到11倍)，對應著(zhù)0-4.8%之間的名義增長(cháng)率(對應上證利潤跌幅為0.9%-10.1%)，上證指數可能會(huì )沖擊3000-3200點(diǎn)區間。
多券商提到大盤(pán)藍籌，消費、新能源機會(huì )多
雖然各家券商在市場(chǎng)走勢上未能達成共識，但是在選股思路上有著(zhù)基本相似的路徑。
中信證券認為，風(fēng)格上，藍籌是貫穿全年的投資主線(xiàn)；中信建投證券指出，大盤(pán)股在2021年的下殺中已經(jīng)釋放了一部分經(jīng)濟衰退和利率下行的風(fēng)險，未來(lái)這兩個(gè)利空的影響邊際減弱，而價(jià)格下行對于小盤(pán)股的壓制在2022年會(huì )充分體現；中泰證券預計，2021年表現墊底的藍籌股將再度占優(yōu)，中小盤(pán)成長(cháng)風(fēng)格將讓位于大盤(pán)價(jià)值，這一切換過(guò)程將在“春季躁動(dòng)”期間完成。
中金公司則認為，中國“穩增長(cháng)”階段，前期漲幅較大、估值和預期較高且倉位不低的偏成長(cháng)板塊表現可能會(huì )階段性受抑，待增長(cháng)預期穩定，“穩增長(cháng)”交易降溫后，市場(chǎng)風(fēng)格可能仍會(huì )轉向偏成長(cháng)的領(lǐng)域。
從具體行業(yè)機會(huì )來(lái)看，多家在預測中都看好消費及新能源相關(guān)領(lǐng)域。
中信證券建議，上半年配置聚焦中游制造和消費領(lǐng)域，下半年配置關(guān)注消費和科技板塊的機會(huì )。
中金公司預測，電動(dòng)車(chē)產(chǎn)業(yè)鏈及新能源行業(yè)高景氣將擴散到相關(guān)領(lǐng)域；泛消費領(lǐng)域機遇可能是2022年亮點(diǎn)之一。
國海證券認為，周期向消費的切換較為明確，成長(cháng)向金融的切換取決于經(jīng)濟趨勢與利率的共振，2022年消費有望迎來(lái)量?jì)r(jià)齊升，確定性較強。關(guān)注具有漲價(jià)預期的食品飲料、農林牧漁，以及受益于上游原材料價(jià)格回落的汽車(chē)和不受地產(chǎn)影響的小家電。另外，當前金融板塊的估值與景氣度均處于底部，2022年下半年有望獲得修復。
招商證券認為，從預期低、估值低、配置低的“洼地”尋找邊際改善邏輯的細分行業(yè)、賽道和個(gè)股，成為2022年重要的選股策略和配置策略。預計新能源革命深入發(fā)展，綠氫、燃料電池、固態(tài)電池、新型儲能系統等技術(shù)成為轉型投資熱點(diǎn)；元宇宙、智能車(chē)、AI+產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)成為核心選擇賽道；“茅指數”內部繼續分化，仍然是結構性機會(huì )。
中信建投證券則對多個(gè)行業(yè)做出了預測：預計新能源基建將是政策重點(diǎn)發(fā)力方向；集運供需失衡或將持續至2022年底；元宇宙開(kāi)啟新時(shí)代；軍工景氣度全面擴散，全產(chǎn)業(yè)鏈迎來(lái)大機遇；新能源運營(yíng)資產(chǎn)迎來(lái)價(jià)值重估；餐飲、旅游復蘇，后疫情時(shí)代估值體系調整等。(中新經(jīng)緯 付健青)
(文中觀(guān)點(diǎn)僅供參考，不構成投資建議，投資有風(fēng)險，入市需謹慎。)
