受益于美國6月CPI數據降溫，市場(chǎng)預期美聯(lián)儲緊縮周期已到尾聲，7月13日國際金價(jià)震蕩上行，截至當日22時(shí)24分，COMEX 8月黃金期貨上漲0.21%，報1965.9美元/盎司。
而經(jīng)歷新一輪存款降息后，個(gè)人投資者買(mǎi)金熱持續走高：廣州有消費者一次性砸140萬(wàn)元買(mǎi)金條；金店、銀行也捷報頻傳：“大單連連”“銷(xiāo)售量翻番”……不僅如此，全球央行也在買(mǎi)買(mǎi)買(mǎi)，截至今年6月，中國央行已連續8個(gè)月增持黃金，區間已累計增持531萬(wàn)盎司黃金。
數據顯示，上半年美元金價(jià)上漲5.4%，跑贏(yíng)了除發(fā)達經(jīng)濟體股市之外的所有其他主要資產(chǎn)。那么，當下是否入手黃金的好時(shí)機呢？黃金能否成為投資者分散風(fēng)險并獲取穩健回報的重要選擇呢？廣州日報全媒體記者通過(guò)實(shí)地調查及多方采訪(fǎng)，解答投資黃金的一系列疑惑。
金價(jià)走勢：經(jīng)濟增長(cháng)放緩助力金價(jià)走高
世界黃金協(xié)會(huì )近日發(fā)布的《2023年全球黃金市場(chǎng)年中展望》指出，根據世界黃金協(xié)會(huì )的數據，今年上半年，美元金價(jià)上漲5.4%，以1912.25美元/盎司的價(jià)格收官，跑贏(yíng)了除發(fā)達經(jīng)濟體股市之外的所有其他主要資產(chǎn)。
不過(guò)，進(jìn)入7月，黃金價(jià)格出現頻繁波動(dòng)，那么，接下來(lái)金價(jià)走勢如何呢？
世界黃金協(xié)會(huì )認為，如果預期中的美國經(jīng)濟輕度衰退成為現實(shí)，則上半年表現強勁的黃金有可能在下半年趨于平穩。如果發(fā)生明顯的經(jīng)濟衰退，市場(chǎng)波動(dòng)也會(huì )加劇，推動(dòng)投資者趨向避險資產(chǎn)，利好黃金。相反，如果緊縮政策持續時(shí)間長(cháng)于預期，那么黃金將面臨挑戰。同樣地，經(jīng)濟軟著(zhù)陸利好風(fēng)險資產(chǎn)，可能會(huì )推動(dòng)美元走強，導致黃金的吸引力下降。
瑞銀財富管理亞太區投資總監及宏觀(guān)經(jīng)濟主管胡一帆近日表示，黃金將受益于下半年美元走軟，因為暫停加息將給美元降溫。“美元走弱有可能利好黃金，到年底黃金有望重回2000美元/盎司的水平。”胡一帆認為。
不過(guò)也有分析人士持謹慎觀(guān)點(diǎn)。“在沒(méi)有更大消息催化下，預計下半年國際金價(jià)將維持在一個(gè)弱勢區間震蕩格局。”光大銀行宏觀(guān)研究員周茂華認為，美聯(lián)儲年內降息可能性低，偏緊的金融環(huán)境對美元仍有一定支撐。再加上全球經(jīng)濟放緩，制造業(yè)低迷表現及外匯市場(chǎng)波動(dòng)等，實(shí)物黃金需求前景偏弱，下半年黃金價(jià)格上行面臨阻力。
“我們略微調整了對黃金的看漲觀(guān)點(diǎn)，將黃金相對于其他資產(chǎn)的觀(guān)點(diǎn)下調至中性，未來(lái)12個(gè)月的價(jià)格預期為2050美元/盎司。”渣打中國財富管理部首席投資策略師王昕杰表示。
各國央行開(kāi)啟“買(mǎi)買(mǎi)買(mǎi)”模式 對沖基金抄底
各國央行也開(kāi)啟“買(mǎi)買(mǎi)買(mǎi)”模式，不斷增持黃金儲備。
根據人民銀行7月7日發(fā)布的最新數據顯示，截至2023年6月末，人民銀行黃金儲備達6795萬(wàn)盎司，較上個(gè)月增加68萬(wàn)盎司。這是人民銀行連續8個(gè)月增持黃金，區間已累計增持531萬(wàn)盎司黃金。如按區間均價(jià)計算，對應增持金額約730億元。
根據世界黃金協(xié)會(huì )發(fā)布的最新調查數據，除土耳其、德國等部分國家外，5月全球央行仍在持續買(mǎi)入黃金。
世界黃金協(xié)會(huì )指出，各國央行仍對黃金保持濃厚興趣。地緣政治問(wèn)題懸而未決，加之其對通脹、利率和市場(chǎng)前景的影響，以上所有因素定然成為多家央行關(guān)心的焦點(diǎn)。新興市場(chǎng)和發(fā)展中經(jīng)濟體央行尤為擔心地緣政治對其儲備管理決策的影響，其中多家央行將黃金視為對抗地緣政治風(fēng)險的方式之一。
值得關(guān)注的還有，越來(lái)越多對沖基金正悄悄抄底黃金。美國商品期貨交易委員會(huì )(CFTC)發(fā)布的最新數據顯示，截至7月3日當周，以對沖基金為主的資產(chǎn)管理機構較前一周增加COMEX黃金期貨期權凈多頭頭寸127.37萬(wàn)盎司，表明這些對沖基金正在未雨綢繆以應對未來(lái)美國經(jīng)濟衰退風(fēng)險。
金店銀行：“大單”連連 黃金銷(xiāo)售持續升溫
“最近商場(chǎng)內有位熟客購買(mǎi)了2800克金條，價(jià)值差不多140萬(wàn)元！”廣百黃金主管李經(jīng)理向記者介紹稱(chēng)，近期黃金門(mén)店黃金銷(xiāo)售火熱，“大單”連連。
據李經(jīng)理介紹，今年上半年，商場(chǎng)的黃金類(lèi)銷(xiāo)售同比上升了雙位數，目前來(lái)看，商場(chǎng)黃金銷(xiāo)售還是以首飾金為主，投資金條銷(xiāo)售占比為18%。 “近期首飾金價(jià)差不多585元一克，第二季度首飾每克金價(jià)基本在569元-592元之間波動(dòng)。”“買(mǎi)金的人可以說(shuō)是絡(luò )繹不絕。”
據廣州東百業(yè)務(wù)部經(jīng)理戴崇業(yè)介紹，6～7月東百兩店的黃金銷(xiāo)售同比增長(cháng)23%。買(mǎi)黃金首飾的消費者占了主流。有很多年輕人紛紛加入實(shí)物黃金的購買(mǎi)“大潮”之中，“如果預算不高的話(huà)，他們就攢一顆一克的‘金豆豆’，另外預算較高的年輕消費者也會(huì )選擇買(mǎi)5克～200克的投資金條”。
工商銀行廣州分行相關(guān)人士告訴記者，近期該行實(shí)物金條銷(xiāo)售量同比翻了近一番，主要是個(gè)人客戶(hù)購買(mǎi)。7月12日，該行如意金條1000克的價(jià)格為464.38元/克。“如意金條報價(jià)隨國際金價(jià)每日調整更新，近期處于橫盤(pán)微調狀態(tài)。”相關(guān)人士介紹說(shuō)。
在此背景下，銀行等金融機構紛紛發(fā)力貴金屬業(yè)務(wù)布局，積極上線(xiàn)定制化實(shí)物黃金、貴金屬積存等產(chǎn)品。
記者了解到，黃金積存是銀行為客戶(hù)開(kāi)立黃金賬戶(hù)，記錄客戶(hù)在一定時(shí)期內存入一定重量黃金的負債類(lèi)業(yè)務(wù)，可進(jìn)行贖回、轉讓及質(zhì)押等。“如客戶(hù)選擇定期積存的方式，長(cháng)期分批買(mǎi)入黃金，可有效分散大額投資的風(fēng)險，在不同資產(chǎn)體量級別的客戶(hù)中均頗受歡迎。”工行廣州分行相關(guān)人士介紹說(shuō)。
投資Q&A
1.當下還能入手黃金嗎？
王昕杰表示，雖然將黃金下調至中性，但黃金在多元化配置中作為投資組合的壓艙石仍占有一席之地。“從歷史上看，黃金在經(jīng)濟衰退時(shí)表現優(yōu)異，并在危機時(shí)期表現出避險屬性。在宏觀(guān)不確定性加劇的背景下，特別是在當前投資者配置較低的情況下，這些特征增加了黃金作為對沖工具的吸引力。”
“目前還不是大量買(mǎi)入的最佳時(shí)機。”廣東省黃金協(xié)會(huì )副會(huì )長(cháng)兼首席黃金分析師朱志剛則認為，當前的金價(jià)位置相對于前期的高點(diǎn)已經(jīng)有所回落，但仍處于高位。就投資而言，他建議，消費者手里的黃金如果不多，可選擇分批逢低買(mǎi)入，每次下跌都是一個(gè)買(mǎi)入機會(huì )。
2.投資黃金是否能對抗通脹？
周茂華認為，從過(guò)去十年看，黃金價(jià)格漲幅超過(guò)了6成，遠高于全球主要經(jīng)濟體的通脹漲幅，黃金具備一定抗通脹能力；但需要注意的是，近年來(lái)黃金價(jià)格波動(dòng)劇烈情況下，投資者需要長(cháng)期堅定持有不生息的黃金資產(chǎn)。
朱志剛認為，黃金主要還是起到避險工具的作用，消費者應該基于配置避險的目標去買(mǎi)入黃金，而不是覺(jué)得買(mǎi)入黃金可以抵御通脹，穩賺不虧。
3.從家庭資產(chǎn)配置來(lái)看，投資黃金占比多少為優(yōu)？
朱志剛認為，考慮到黃金的變現性和避險性質(zhì)，家庭投資中黃金配置比例不建議太高，“大概在5%~10%的區間即可，總體配置建議是不要超過(guò)10%。”
國際期貨高級研究員湯林閩認為，家庭資產(chǎn)配置建議一般5%-10%即可，如有專(zhuān)業(yè)投資黃金能力的家庭可適當多配。（來(lái)源：廣州日報）
