世界銀行在上周三（1月8日）發(fā)布的《全球經(jīng)濟展望》報告，微幅下修今年全球經(jīng)濟成長(cháng)預測0.2個(gè)百分點(diǎn)，至2.5％，理由是中美貿易摩擦雖已降溫，但貿易與投資的復蘇力道比預期微弱。雖然如此，2020年的經(jīng)濟成長(cháng)，預料可比去年稍微改善，較2019年的2.4％微幅上升，但仍非常容易受到貿易不確定性以及地緣政治的影響。世界銀行首席經(jīng)濟預測家Ayhan Kose表示：“若最近的政策行動(dòng)──特別是緩和貿易緊張等行動(dòng)，得以持續降低政策不確定性，那么這項預測值可望更為強勁”。
在主要經(jīng)濟體部分，世銀預測先進(jìn)經(jīng)濟體今年將成長(cháng)1.4％，低于去年的1.6％。預期今年貿易政策的不確定性降低，可望為美國經(jīng)濟帶來(lái)更多助力，美國今年經(jīng)濟成長(cháng)率預估上修0.1個(gè)百分點(diǎn)至1.8％；歐元區今年經(jīng)濟成長(cháng)率預測遭調降0.4個(gè)百分點(diǎn)至1％，是最大輸家，日本則持平為0.7％。
新興市場(chǎng)與開(kāi)發(fā)中經(jīng)濟體今年成長(cháng)率預估將從去年的3.5％加速至4.1％。然而，中美貿易摩擦對中國的制造業(yè)和出口造成影響，預計2020年中國（大陸）經(jīng)濟成長(cháng)率將減速至5.9％，為1990年來(lái)首度低于6％；印度預估將成長(cháng)5.5％。世銀指出，今年的成長(cháng)將主要由八個(gè)大型新興經(jīng)濟體領(lǐng)軍，巴西、印度、俄羅斯等國家將貢獻今年全球成長(cháng)的90％。報告說(shuō)，若缺乏這八個(gè)經(jīng)濟體的成長(cháng)，新興市場(chǎng)成長(cháng)陷入停滯，加上先進(jìn)經(jīng)濟體成長(cháng)放慢，將使今年全球成長(cháng)比去年減速。
世界銀行更進(jìn)一步指出，債務(wù)上升、生產(chǎn)力下降為決策者帶來(lái)了挑戰。盡管目前低利率減輕了部分風(fēng)險，但高負債卻帶來(lái)了更大風(fēng)險，也限制政府透過(guò)財政刺激措施因應景氣變化的能力。此次的預測已將中美宣布達成首階段貿易協(xié)議納入考慮，預計該協(xié)議將提振企業(yè)信心，有助貿易增長(cháng)的回升。不過(guò)，目前無(wú)法預估若美伊沖突擴大，會(huì )為經(jīng)濟增長(cháng)造成的影響，一旦沖突擴大，將增加不確定性而損害投資前景。
除了世界銀行的預測，國際貨幣基金（IMF）在2019年最后一天，下修全球經(jīng)濟成長(cháng)率，將2020年的經(jīng)濟成長(cháng)率預估值從3.6％下修到3.5％，并指出貿易爭端、地緣政治、債務(wù)問(wèn)題等多項風(fēng)險都是可能拖累經(jīng)濟成長(cháng)的因素。
IMF指出除了中美貿易爭端之外，特朗普政府對歐洲鋼材課征關(guān)稅、對法國貨物課稅以報復法國的數位稅政策等，都使得美歐之間關(guān)系緊張。地緣政治風(fēng)險方面，從美國與伊朗之間的矛盾，到朝鮮的核武問(wèn)題，使油價(jià)成為風(fēng)險來(lái)源，全球地緣政治沖突可能推升能源價(jià)格并導致經(jīng)濟衰退。債務(wù)問(wèn)題風(fēng)險方面，全球債務(wù)在2018年達到國內生產(chǎn)毛額（GDP）的230％，創(chuàng )歷史新高，并持續攀升；新興市場(chǎng)國家的債務(wù)高達50兆美元，導致這些國家對外部風(fēng)險幾乎沒(méi)有抵御能力。
關(guān)于臺灣地區的2020年經(jīng)濟成長(cháng)預測，IMF稍早在其2019年10月的報告中預估臺灣地區經(jīng)濟成長(cháng)率為1.9％，與島內公民營(yíng)預測機構相比，顯屬偏低。臺主計單位在去年11月間，上調2020年預測到2.72％；民間智庫則預估在2.3至2.5％之間，且都預期2020年經(jīng)濟成長(cháng)表現將比2019年更好。臺“中研院”經(jīng)濟所形容2020年景氣“外冷內溫”，經(jīng)濟成長(cháng)率持續穩定成長(cháng)，預估全年實(shí)質(zhì)經(jīng)濟成長(cháng)率為2.58％。
中美貿易摩擦導致全球供應鏈大調整，帶動(dòng)臺商回臺投資與分散投資至東南亞國家。臺商回臺投資對臺灣地區經(jīng)濟成長(cháng)的貢獻，是海外機構對臺灣地區經(jīng)濟成長(cháng)預測，未予特別考慮之處。專(zhuān)家指出，臺經(jīng)濟部門(mén)推估的臺商回流投資專(zhuān)案，2020年約可額外提升900至1,800億（新臺幣，下同）資金投資，對GDP名目成長(cháng)率產(chǎn)生0.5至0.7個(gè)百分點(diǎn)的貢獻。2020年臺灣地區的出口與2019年相似，仍將出現“幾家歡樂(lè )、幾家愁”的現象。半導體、網(wǎng)通、資通等產(chǎn)業(yè)的贏(yíng)家在營(yíng)收、獲利與股價(jià)可能繼續創(chuàng )新高；工具機、機械、化工等產(chǎn)業(yè)的部分輸家則可能慘到放無(wú)薪假。盡管轉單效應于2020年可能趨緩，但隨之而起有5G上路，半導體、網(wǎng)通、資通產(chǎn)業(yè)的需求持續看好，出口前景依舊亮麗。
過(guò)去，臺灣地區出口主力為消費性電子產(chǎn)品，產(chǎn)品的價(jià)格彈性高，容易流于降價(jià)競爭，因此利潤低，長(cháng)期習于cost down（降低成本）模式，無(wú)意也無(wú)力轉為以研發(fā)帶動(dòng)的value up（價(jià)值提升）模式。但5G、AI、IoT等新興產(chǎn)業(yè)，全球業(yè)者都在起跑線(xiàn)上，技術(shù)差距相對較小，而且生命周期長(cháng)，著(zhù)重于跨領(lǐng)域應用、跨業(yè)整合、創(chuàng )新商業(yè)模式與價(jià)值鏈重塑，這些都是臺灣地區產(chǎn)業(yè)脫胎換骨的機會(huì )。
來(lái)源：工商時(shí)報
