金融市場(chǎng)尤其是證券市場(chǎng)是反映與觀(guān)察經(jīng)濟形勢變化的重要指標，而且極為敏感，除受經(jīng)濟基本面影響外，更易受各種突發(fā)事件的影響，而且又極易對臺灣經(jīng)濟發(fā)展帶來(lái)重大影響。
2020年初，疫情暴發(fā)尤其是3月初在歐美等全球范圍內的蔓延，對臺灣股市沖擊擴大，波動(dòng)加劇，出現多次大跌，金融市場(chǎng)進(jìn)入大動(dòng)蕩時(shí)期。
蔡英文上臺執政后，臺灣股市創(chuàng )下多個(gè)新的歷史記錄。特別是2019年全球出現少有的“政濟動(dòng)蕩、股市繁榮”的獨特現象：盡管全球政治動(dòng)蕩、經(jīng)濟摩擦加劇，但受美國經(jīng)濟與股市等因素影響，全球金融市場(chǎng)卻相對穩定，股市一片繁榮景氣，大多數國家或地區股價(jià)普遍上漲，尤其是臺灣股市創(chuàng )下多項新的歷史紀錄。到2019年12月17日，臺股加權指數達12097點(diǎn)，再創(chuàng )12 000點(diǎn)的紀錄，成為近30年來(lái)新高，年底以11997.4點(diǎn)收盤(pán)，全年臺股加權指數上漲23.3%，高居亞洲第一；上市上柜企業(yè)市值突破40萬(wàn)億元，全年新增市值近8萬(wàn)億元，全年凈賺近2萬(wàn)億元，平均每個(gè)股民賺了70萬(wàn)元；外資占市值比例達43.3%，創(chuàng )歷史新紀錄；三大法人機構凈買(mǎi)入合計突破3000億元，為近10年來(lái)新高；臺灣龍頭企業(yè)臺積電公司股價(jià)達345元，市值達8.94萬(wàn)億元，雙雙創(chuàng )掛牌以來(lái)新高，而且成為全球前20大企業(yè)；大立光股票股價(jià)再次創(chuàng )下一股5000元的歷史新高。特別是近年來(lái)，臺灣股市不受島內政局與兩岸關(guān)系惡化影響，不受大陸在臺海軍事演習與艦機繞臺行動(dòng)影響，股價(jià)不斷走高，很少大跌，創(chuàng )下歷史上最長(cháng)的萬(wàn)點(diǎn)時(shí)間最久歷史紀錄。
2020年疫情暴發(fā)以來(lái)，尤其是3月中旬以來(lái)由于美股多次大暴跌，臺灣股市出現劇烈波動(dòng)，股票加權指數有多次單日下跌500點(diǎn)左右，市場(chǎng)波動(dòng)加劇。臺灣金融當局采取一系列措施護盤(pán)，穩定股市，但仍不能有效穩定股市。臺股在2019年的高點(diǎn)是12197點(diǎn)，到2020年3月12日跌到10422點(diǎn)，跌了近1800點(diǎn)，跌幅15%。到3月17日，臺灣股市跌回到14個(gè)月以來(lái)的最低水平。3月19日，臺股下跌557點(diǎn)，跌破9000點(diǎn)，跌破10年線(xiàn)，隨后一度跌破9000點(diǎn)，盡管臺當局采取啟動(dòng)5000億元“國安基金”救市等措施下，臺股又大漲500多點(diǎn)，收復9000點(diǎn)，近來(lái)在9000多點(diǎn)波動(dòng)。可以說(shuō)，蔡英文上臺執政后持續二年多的萬(wàn)點(diǎn)股市行情的一段“臺灣股市黃金時(shí)代”正式宣告結束，未來(lái)持續動(dòng)蕩不可避免，大跌的可能性依舊很高。
不過(guò)，對于未來(lái)臺灣股市發(fā)展，盡管多數變得悲觀(guān)，但仍有投資看好者。如臺灣投資信托顧問(wèn)公會(huì )理事長(cháng)張錫認為臺股會(huì )再旺10年，關(guān)鍵在于認為，臺灣股市高殖利率、全球低利率與高額配息分紅。
股市波動(dòng)，股價(jià)下跌，出現外資拋售股票套現潮。2020年1-2月，外資拋售臺股（凈賣(mài)出）1700多億元。3月9日，外資再拋售545億元，為史上第三大單日拋售金額，到3月9日，2020年以來(lái)外資累計拋售2820億元，將2019年購入的2441億全部吐回；三大法人也總計拋售3319億元，也花光了2019年全年累計買(mǎi)入的3079億元。隨后，外資持續拋售。整個(gè)3月，外資拋售臺灣股票總值超過(guò)4000億元。同時(shí)，全球經(jīng)濟衰退預期上升，石油價(jià)格大跌，金融市場(chǎng)波動(dòng)劇烈，島內資金加速外流。依臺灣“中央銀行”統計，到2019年底，金融帳累計資金凈流出 4656.6億美元，連續38個(gè)季度凈流出。
其中，2019年合計金融帳（資本交易）凈流出528.6億美元，就是外資賺錢(qián)后匯出更多。不過(guò)，臺灣經(jīng)常帳則一直依靠大陸貿易順差有龐大的凈流入。3月5日，臺“金管會(huì )”統計，2月外資與陸資共凈匯出39億美元，創(chuàng )半年來(lái)單月最大凈匯出金額。到2月底，外資及陸資凈匯出余額總計為2110億美元，預計未來(lái)仍會(huì )有大量資金匯出。另外，新臺幣匯率也出現波動(dòng)，由之前的升值上漲態(tài)勢轉為近日趨貶現象，未來(lái)隨著(zhù)疫情蔓延與國際經(jīng)濟金融形勢的變化仍會(huì )劇烈波動(dòng)。未來(lái)臺灣是否爆發(fā)金融危機，在很大程度上則取決于美國經(jīng)濟與美國金融形勢的發(fā)展。（作者 王建民 中國社會(huì )科學(xué)院臺灣研究所研究員）
