2023年以來(lái)，多只千億元級別的地方產(chǎn)業(yè)母基金宣布成立。
中國證券報記者調研發(fā)現，地方“基金矩陣”概念正在興起，各地服務(wù)于科技創(chuàng )新和實(shí)體經(jīng)濟的先進(jìn)制造業(yè)成為這些產(chǎn)業(yè)母基金的重點(diǎn)投資方向。
在業(yè)內人士看來(lái)，地方產(chǎn)業(yè)母基金對地方資金起到成倍放大效應，為當地新興產(chǎn)業(yè)的發(fā)展提供了充足的資金“彈藥”。在這個(gè)過(guò)程中，地方政府在持續完善“投行思維”，充分運作人才、產(chǎn)業(yè)、資本等要素，逐漸提高對子基金的出資比例，降低返投要求，在招商引資上向專(zhuān)業(yè)化、市場(chǎng)化方向的轉變。
千億元級母基金集群涌現
近日，多個(gè)地方的千億元級產(chǎn)業(yè)母基金宣布成立，如2000億元的重慶產(chǎn)業(yè)投資母基金正式成立，浙江省目標總規模超2000億元的“4+1”專(zhuān)項基金群正式啟動(dòng)，2000億元的安徽省新興產(chǎn)業(yè)引導基金體系，湖南湘江新區1000億元的產(chǎn)業(yè)發(fā)展基金群等。
“地方政府之所以熱衷于設立地方引導母基金，主要還是希望利用政策和資本的組合拳，在產(chǎn)業(yè)轉型升級和招商引資方面，打造更靈活、更豐富、更有效的手段和工具。”盛世投資湖南公司總經(jīng)理謝迪對中國證券報記者表示。
2023年以來(lái)，各地爭相設立打造矩陣化的“基金集群”，“基金矩陣”概念正在興起。
今年年初，1500億元廣州產(chǎn)業(yè)投資母基金、500億元廣州創(chuàng )新投資母基金正式揭牌成立。兩支基金的設立方——廣州產(chǎn)投資本董事長(cháng)魏大華此前曾表示，廣州國資總量突破了6萬(wàn)億元，這為2000億元母基金提供了實(shí)力支撐，通過(guò)盤(pán)活國有資本的存量資源，騰挪出相應的資金。既減少了財政壓力，又能吸引更多的社會(huì )投資機構加入，這樣相當于把資金量成倍放大，最終撬動(dòng)萬(wàn)億產(chǎn)業(yè)基金群，為新興產(chǎn)業(yè)的發(fā)展提供了充足的資金“彈藥”。
重點(diǎn)投向這里
中國證券報記者梳理發(fā)現，今年以來(lái)成立的千億級母基金集群，幾乎都將投資重點(diǎn)瞄向了服務(wù)科技創(chuàng )新和實(shí)體經(jīng)濟的先進(jìn)制造業(yè)領(lǐng)域，如新能源汽車(chē)、半導體與集成電路、生物醫藥健康、新一代信息技術(shù)等產(chǎn)業(yè)。
重慶產(chǎn)業(yè)投資母基金聚焦重慶萬(wàn)億級智能網(wǎng)聯(lián)新能源汽車(chē)、電子信息等產(chǎn)業(yè)集群，與頭部投資機構、產(chǎn)業(yè)方共同組建子基金群。
廣州產(chǎn)業(yè)投資母基金，重點(diǎn)投資半導體與集成電路、新能源、生物醫藥與健康、先進(jìn)制造、新一代信息技術(shù)、新消費等重要產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域；廣州創(chuàng )新投資母基金主要服務(wù)廣州科技創(chuàng )新戰略，聯(lián)動(dòng)社會(huì )資本，致力于投早、投小、投科技、投創(chuàng )新。
浙江省“4+1”專(zhuān)項基金群，由4大產(chǎn)業(yè)集群基金和“專(zhuān)精特新”母基金組成。其中，4大產(chǎn)業(yè)集群基金對標新一代信息技術(shù)、高端裝備、現代消費與健康、綠色石化與新材料等4個(gè)萬(wàn)億級世界級先進(jìn)產(chǎn)業(yè)群，覆蓋15個(gè)千億特色產(chǎn)業(yè)集群。
而某個(gè)地方的千億母基金集群具體投資方向，也一定與當地產(chǎn)業(yè)發(fā)展的基礎密切相關(guān)。
比如重慶，至今坐擁著(zhù)全球最大電子信息產(chǎn)業(yè)集群和國內最大汽車(chē)產(chǎn)業(yè)集群。近幾年，重慶把制造業(yè)高質(zhì)量發(fā)展放到更加突出的位置，推出了產(chǎn)業(yè)發(fā)展規劃。
建立政府投行思維
目前，“資本招商”“基金招商”在引領(lǐng)產(chǎn)業(yè)發(fā)展方面的作用，越來(lái)越受到地方政府的重視。安徽省高新投一人士認為，在這個(gè)過(guò)程當中，核心是如何把政府的投行思維建立起來(lái)。
在資金的運用方面，近期成立的千億元級別的產(chǎn)業(yè)母基金集群普遍更為靈活和開(kāi)放，對基金管理人的出資比例有所提高，而返投要求均有所降低。
一般來(lái)說(shuō)，地方產(chǎn)業(yè)母基金會(huì )設立子基金，市場(chǎng)化投資機構進(jìn)行管理。地方產(chǎn)業(yè)母基金對子基金的出資比例常在10%-30%之間。今年初設立的500億元廣州創(chuàng )新投資母基金出資比例可高達50%。
返投比例是指子基金對本地的投資規模不低于引導基金對子基金出資額的一定倍數。對于管理地方產(chǎn)業(yè)母基金資金的市場(chǎng)化機構來(lái)說(shuō)，這一要求無(wú)疑會(huì )制約其投資能力的施展。一般來(lái)說(shuō)，地方對基金管理人的返投比例要求在1.5-2倍之間。
2000億元的重慶產(chǎn)業(yè)投資母基金雖強調項目落地重慶，但不要求高比例返投。行業(yè)基金、區域基金返投分別不低于母基金對其出資的1.2倍、1.5倍。對于投資招商市外企業(yè)的總部或上市主體遷入重慶的，可獎勵返投額按雙倍計算。1500億元的廣州產(chǎn)業(yè)投資母基金對于子基金管理人沒(méi)有注冊地要求；子基金返投比例不低于母基金出資額的1.2倍，且設置了“寬返投”認定。（來(lái)源： 中國證券報）
