10月21日，新一期貸款市場(chǎng)報價(jià)利率（LPR）出爐。中國人民銀行授權全國銀行間同業(yè)拆借中心公布，1年期LPR為3.1%，5年期以上LPR為3.6%，兩個(gè)品種較前期均下降25個(gè)基點(diǎn)。這是今年以來(lái)LPR第三次下調，也是降幅最大的一次。

　　作為貸款利率定價(jià)的“錨”，LPR決定著(zhù)金融機構貸款利率的水平和走向，直接影響各類(lèi)經(jīng)營(yíng)主體的融資成本。此次1年期和5年期以上兩個(gè)品種報價(jià)均下降25個(gè)基點(diǎn)，降幅較大，預計將帶動(dòng)企業(yè)和居民貸款利率進(jìn)一步下行。這有助于促進(jìn)社會(huì )融資成本穩中有降，擴大宏觀(guān)經(jīng)濟總需求，支持物價(jià)合理回升，帶動(dòng)實(shí)體經(jīng)濟穩定增長(cháng)。

　　LPR下降將大大減輕房貸借款人的利息負擔，并有力促進(jìn)消費。今年以來(lái)，5年期以上LPR累計下降60個(gè)基點(diǎn)，對新老房貸都是利好。對即將貸款買(mǎi)房的人來(lái)說(shuō)，利息成本更低。對存量房貸借款人來(lái)說(shuō)，今年以來(lái)LPR下降的0.6個(gè)百分點(diǎn)，加上各商業(yè)銀行10月25日統一批量調整的存量房貸利率平均約下降0.5個(gè)百分點(diǎn)，今年房貸利率降幅可能超過(guò)1個(gè)百分點(diǎn)。大多數貸款購房者負擔得以減輕，有助于提高居民整體的消費意愿和消費能力。

　　值得注意的是，因房貸定價(jià)規則是在重定價(jià)日按照最新LPR確定新的重定價(jià)周期的利率水平，存量房貸利率下降一般需要分步兌現。例如，北京一存量房貸借款人，重定價(jià)日為每年1月1日，目前房貸利率為4.75%（2024年1月1日的LPR+55BP），則其房貸利率下調步驟可分兩步：第一步，10月25日，商業(yè)銀行批量將房貸利率在LPR上的加點(diǎn)調整至-30BP，則該房貸利率調整為3.9%（LPR-30BP），調整幅度為0.85個(gè)百分點(diǎn)（4.75%-3.9%）；第二步，2025年1月1日，房貸利率按照最新一期LPR重新計算，若12月份公布的5年期以上LPR為3.6%，則該房貸利率調整為3.3%（LPR-30BP）,調整幅度為0.6個(gè)百分點(diǎn)（3.9%-3.3%）。兩步調整完成后，2024年該房貸利率累計下降了1.45個(gè)百分點(diǎn)，按照100萬(wàn)元貸款本金，25年等額本息的還貸方式，房貸利息總額減少超過(guò)24萬(wàn)元，每月月供減少超過(guò)800元。

　　LPR下行一方面可引導金融機構繼續降低經(jīng)營(yíng)主體的融資成本，減輕企業(yè)和居民負擔，激發(fā)融資需求，增強信貸總量增長(cháng)的穩定性；另一方面有助于穩定企業(yè)和居民的信心和預期。特別是5年期以上LPR的大幅下降，將有利于降低購房者成本，與支持房地產(chǎn)企業(yè)融資等措施形成組合拳，對于穩定房地產(chǎn)市場(chǎng)具有積極意義。

　　利率政策傳導機制正有效運行。9月27日，中國人民銀行將政策利率，也就是公開(kāi)市場(chǎng)7天期逆回購操作利率由1.7%下調至1.5%，帶動(dòng)中期借貸便利利率下降0.3個(gè)百分點(diǎn)。隨后，10月18日主要商業(yè)銀行下調了存款利率，10月21日報出的LPR也跟隨下行，有效反映了政策利率變化。這表明由短及長(cháng)的利率傳導關(guān)系在逐步理順，市場(chǎng)化的利率調控機制進(jìn)一步健全，貨幣政策傳導效率不斷提升。商業(yè)銀行調整存款利率，有利于降低銀行負債成本，對穩定凈息差形成支撐，提升金融支持實(shí)體經(jīng)濟的可持續性。（本文來(lái)源：經(jīng)濟日報 作者：姚 進(jìn)）